PPI Trading Comment

Los principales índices de Wall Street cerraron el día con movimientos mixtos. El Nasdaq Composite protagonizó la suba con un 1,3%, gracias a la recuperación en los precios de las empresas tecnológicas. Nvidia Corp apuntaló al índice, marcando un 8% de aumento, luego del sell off que había sufrido durante las 3 ruedas anteriores. Por su parte, el S&P 500 marcó un tímido avance de 0,1%, mientras que el Dow Jones recortó 0,8%. En este contexto, el VIX (índice que mide la volatilidad de las acciones) cayó 2,8%, para alcanzar los 12,9 puntos. En cuanto al mercado de renta fija, los de rendimientos de los Treasuries subieron a lo largo de la curva. La tasa a 10 años subió 8pbs hasta 4,23%, mientras que la tasa a 2 años hizo lo propio con 10pbs hacia 4,73%. Con estas variaciones, el spread entre ambas se situó en -49,6pbs y el índice Move, que mide la volatilidad en la renta fija, creció 1,2%. En cuanto a los commodities, el crudo WTI (US$ 80,78) y el Brent (US$ 84,94) bajaron 1% y 1,2%, respectivamente. El oro al contado no fue ajeno a la tendencia y marcó una caída de 0,7%, hasta US$2.318 por onza. En este de mercado, los inversores aguardan al viernes que se dará a conocer la inflación PCE de mayo, una de las medidas más relevantes para la Fed a la hora de definir las tasas de política monetaria. Por último, hoy también se publicó el Índice de Confianza al Consumidor de los EEUU, ubicándose en 100,4 puntos, frente a 101,3 puntos evidenciados en mayo (dato revisado a la baja desde una lectura inicial de 102 puntos). La explicación de la contracción radicó en qué la confianza del consumidor disminuyó debido a unas perspectivas menos alentadoras para las condiciones empresariales, el mercado laboral y los ingresos.

La plaza local está en modo “wait & see”. A la espera de definiciones en Diputados, la deuda hard dollar y el equity finalizaron prácticamente sin cambios. Gabriel Bornoroni, presidente del bloque de La Libertad Avanza, confirmó que el oficialismo y los bloques dialoguistas aceptarían las modificaciones introducidas por el Senado. No obstante, todavía hay dudas sobre qué pasará con la reforma de Ganancias y Bienes Personales. Según trascendidos en la prensa, un grupo de gobernadores de JxC y del peronismo se habrían reunido con el bloque de Pichetto y la UCR para llegar a un acuerdo acerca de la reincorporación del primero de estos títulos. Quedamos atentos a la letra chica del dictamen. En este contexto, los Globales permanecieron casi flat al moverse entre -0,1% y 0,2%, lo que llevó al precio promedio ponderado por outstanding a US$47,1. En igual sintonía, el Merval en dólares subió apenas 0,2% a US$1.193. En cuanto a las curvas en pesos, los bonos CER extendieron su baja y recortaron hasta 2%. Por su parte, las LECAPs terminaron mayormente en rojo, ubicando las TEM en el rango de 3%/4,3%. En relación con estos activos, el Tesoro ofrecerá mañana cuatro LECAPs con vencimiento al 26 de julio (S26L4), 30 de agosto (S30G4), 30 de septiembre (S30S4, nueva) y 15 de diciembre (S15D4; nueva), respectivamente. Las tres primeras tendrán un monto máximo de emisión conjunto de $6 billones, mientras que la LECAP a diciembre no contará con un máximo de emisión. A su vez, el Tesoro licitará un bono dollar linked cero-cupón con vencimiento el 15 de diciembre de 2025 (TZV5D) en un contexto que la brecha cambiaria sigue ampliándose y los futuros de dólar recalentándose. Al respecto, el CCL Senebi avanzó 0,5% a $1.317, empujando la brecha a 44,8% y acercándose a su pico reciente de 46,1% de principios de junio. En respuesta a la mayor brecha cambiaria, los futuros de dólar de ROFEX subieron a lo largo de toda la curva. Los contratos de julio, agosto y septiembre aumentaron 0,5%, 0,9% y 1,3% cada uno.