Mercado local…

 Resultado de la licitación del Tesoro. Finanzas adjudicó $6,74 billones, sobre ofertas recibidas por $8 billones, lo que implicó un rollover de 93,3%. En detalle, se colocaron los siguientes instrumentos a las respectivas tasas:

Bonos CER:

• $3,82 billones del X15Y6 (15/5/26) a 1,91% TIR
• $0,95 billones del X31L6 (31/7/26) a 5,06% TIR
• $0,9 billones del X30N6 (30/11/26) a 6,99% TIR
• $0,69 billones del TZX27 (30/6/27) a 7,19% TIR
• $0,22 billones del TZX28 (30/6/28) a 8,78% TIR

Dólar linked:

• $0,15 billones del TZV27 (30/6/27) a 7,81% de TIR
• TZV28 (30/6/28) quedó desierto.

Hard dólar:

•  US$150 millones del AO27 (29/10/27) a 5,89% de TIR

Cabe recordar que mañana se realizará, hasta las 13:00hs, la segunda vuelta del AO27 al precio de corte de la licitación de hoy por un monto adicional de hasta US$100 millones.

 Al compás de la baja en las tasas cortas, el tipo de cambio extendió la suba. El dólar spot subió $18,5 o 1,3% hoy tras haber avanzado 0,7% ayer. Así cerró rozando los $1.400 en $1.399. A la par, la caución volvió a ceder con fuerza hasta un promedio ponderado de 26,1% TNA hoy desde 30,5% TNA ayer.

 El BCRA estiró la racha compradora a 36 días . En una rueda de alto volumen operado (US$491 millones en spot T+0 en A3), el Central se hizo de US$85 millones. Así, a dos ruedas de terminar el mes, lleva acumuladas compras por US$1.483 millones en febrero.

 Tras empezar la semana en rojo, hoy los Globales subieron levemente. La parte corta de la curva hard dollar terminó con alzas de hasta 0,2% mientras que el tramo largo finalizó el día prácticamente flat.

 La recuperación del Merval en dólares duró poco. Luego de que el índice se desplomara 3,4% el lunes y rebotara 1,3% el martes, hoy volvió a retroceder 2,1%. De esta forma, cerró en US$1.902 y acumula una caída semanal de 4,1%.

 El aumento en la cuenta corriente de los bancos de los últimos días se volcó a repos. Hoy los bancos colocaron casi $2 billones en repos a un día con el Banco Central, un salto significativo frente a los $0,5 billones de la rueda previa. En línea con lo que veníamos señalando, tras la inyección de liquidez de la semana pasada (en torno a $1,25 billones acumulados por operaciones de mercado abierto), no resultaba consistente que esos pesos permanecieran inmovilizados a tasa cero en el BCRA, dado que las entidades ya se encontraban sobrecumpliendo encajes.

Mercado internacional…

 Los principales índices de Wall Street extendieron la recuperación de ayer. El Nasdaq Composite, el S&P 500 y el Dow Jones subieron 1,2%, 0,8% y 0,6%, respectivamente.

 Tras el cierre de mercado, Nvidia Corp presentó sus resultados correspondientes al 4FQ26. En el aftermarket la acción sube 3,4%.  

 Los rendimientos de los Treasuries aumentaron a lo largo de la curva. La tasa a 10 años avanzó 2 pbs hasta 4,05%, mientras que la de 2 años hizo lo propio 1 pb hasta 3,48%. Así, el spread entre ambos tramos cerró en 57 pbs.

 En su discurso ante el Congreso, Donald Trump adoptó un tono moderado. El presidente norteamericano buscó instalar la idea de una economía en “proceso de normalización”, destacando una desaceleración de la inflación, mayor dinamismo en energía y señales de recuperación en la actividad. Reforzó su postura dura en inmigración y seguridad, con críticas directas a la oposición, y dejó en segundo plano la agenda internacional.